取向硅钢（被忽视的光伏新材料）

时间：2022-12-15 浏览：36 分类：百科

前言：去年以来特高压建设一直受到多方的关注，相关电力设备及核心原料一直备受关注，而除了稀土永磁等材料之外还有很多亟待发掘的行业，今天要分享的是变压器重要的上游原材料之一的取向硅钢。

本篇目录

1.来龙去脉

2.认识取向硅钢

3.供需分析

4.行业现状

5.行业前景

6.相关上市公司

一，来龙去脉

随着我国各地特高压项目的落地，变压器市场呈现出阶段性的增长趋势，据预测电力变压器产量将保持2.5%的增长，2025年达到19.93亿千伏安，2026年变压器产量规模将突破20亿千伏安。而作为取向硅钢的重要下游，电力变压器产量的高增长将极大带动取向硅钢的需求量，下面就来聊聊取向硅钢行业。

二，认识取向硅钢

硅钢，又被称为电工钢，含 Si 的质量百分数为 0.4%~6.5%，具有铁芯损耗低、磁感应强度高、冲片性良好、钢板表面质量好、绝缘薄膜性能好等优点。按生产工艺的不同，电工钢可分为热轧和冷轧两种，冷轧电工钢又根据内部晶粒朝向分为取向电工钢和无取向电工钢，其中取向电工钢的晶粒基本朝一个方向，含硅量较高，主要用于变压器制造。

三，供需分析

1.需求

变压器作为电力发生和输送的关键设备，是取向硅钢近乎唯一的下游行业，硅钢成本约占单台变压器生产成本的 30%-40%。

火电：2021 年，我国新增火电装机容量为 5161 万千瓦，预计 2022-2025 年增速分别为3.5%、3.3%、3%、2.8%，预计带动取向硅钢需求量分别为 35、35、32、31万吨。

水电：2021 年，我国新增水电装机容量为 2076 万千瓦（包括抽蓄），根据中电联预测，2025 年预计我国常规水电将达到 3.7 亿千瓦，抽水蓄能将达到 0.65 亿千瓦，据此预计 2022-2025 年新增水电装机容量带动取向硅钢需求量分别为 9、8、9、9 万吨。

核电：2021 年，我国新增核电装机容量为 337 万千瓦，根据中电联预测，2025年末我国核电有望达到 7000 万千瓦，据此预计 2022-2025 年新增核电装机容量带动取向硅钢需求均为 3 万吨。

风电：2021 年，我国新增风电装机容量为 4695 万千瓦，根据 CWEA 风能专委会预测 2022-2025 年我国新增风电装机容量为 56GW、65GW、75GW、85GW，据此测算对应取向硅钢需求为 48、55、64、72 万吨。

光伏：2021 年，我国新增光伏装机容量为 5313 万千瓦，根据 CPIA 光伏行业协会预测，2022-2025年我国光伏新增装机容量中间值为82.5GW、87.5GW、92.5GW、100GW，据此测算对应取向硅钢需求为 70、74、79、85 万吨。

通过对上述各类发电方式新增装机容量的预测，2022-2025 年新增发电装机容量对取向硅钢需求量分别为 164、176、187、201 万吨。

2.供给

取向硅钢新增产能主要集中在 2024 年，以宝钢股份为例，作为全球最大的硅钢生产制造商，宝钢股份共有上海、武汉、湛江三个硅钢制造基地， 2020 年宝钢股份取向硅钢产能 90 万吨，根据公司披露，计划到 2024 年取向硅钢产能提升到 116 万吨，较 2020 年提升 26 万吨。

2021 年我国取向硅钢产量 180 万吨，根据主要生产企业新增产能计划，预计 2022-2025 年我国取向硅钢新增有效产能分别为 16、4.5、38.5、6 万吨，可见新增产能主要集中在 2024 年，且产品以高磁感取向硅钢为主。2021 年我国取向硅钢行业产能利用率约为 94%，预计2022-2025 年行业产能利用率稳步提升分别为 94%、95%、96%、99%，对应取向硅钢产量分别为 196、202、241、254 万吨。

四，行业现状

1.取向硅钢生产技术要求高，国内取向硅钢供给集中

取向硅钢的制造技术高度复杂、工艺窗口极为狭窄，且对成分的控制要求极为严格，因此代表了一个国家钢铁制造业的综合技术水平。由于取向硅钢制造工艺的复杂性以及成分控制的严格要求，且专利技术具有保密性，仅少数企业具备全流程生产能力，尤其是高牌号高磁感取向硅钢。

截至2020 年底，我国取向硅钢生产企业共 21 家，但是产能主要集中在少数几家，其中高磁感取向硅钢的产能主要集中在宝钢和首钢两家钢企；而民营半流程硅钢生产企业主要有包头威丰、望变电气等，主要生产的取向硅钢为中低牌号产品。

2.2022-2023 年取向硅钢供需维持紧平衡态势

受海外需求增长影响，预计 2022-2025 年我国取向硅钢净出口量为 30 万吨、32 万吨、34 万吨、36 万吨，结合前文对新增变压器需求测算以及我国取向硅钢产量的预测，预计2022 年我国取向硅钢供需缺口将进一步扩大，预计 2022-2023 年行业供需维持紧平衡状态运行，景气度持续上行。

五，行业前景

1. 取向硅钢对无取向硅钢替代效应提升

目前新能源汽车所用的驱动电机类型以交流异步电机与永磁同步电机为主，其中永磁同步电机以其高性能成为我国新能源汽车中最广泛应用的驱动电机。永磁同步电机（PMSM）的核心部件大部分采用非取向硅钢片层压，然而近年来，关于取向硅钢对无取向硅钢的替代研究逐步增多。

目前新能源车用电机的主流铁心材料为冷轧无取向硅钢，在我国落实“双碳”目标的背景下，新能源汽车高速发展。对 2022-2025 年新能源汽车的预测以及单车硅钢用量测算，预计 2022-2025年新能源汽车对于硅钢总用量为 51.9、68.5、85.9、103.6 万吨，其中取向硅钢的用量的占比将不断提升。如若未来取向硅钢对于无取向硅钢替代率可以达到 10%，则 2025 年新能源汽车对取向硅钢需求量为 10.4 万吨。

2.取向硅钢出口价格上涨

取向硅钢片市场的主要供应商有：新日铁、浦项制铁、JFE 钢铁、NLMK 集团、蒂森克虏伯、AK 钢铁、科根特（Tata Steel）、Stalprodukt S.A，以及国内的宝钢和首钢。

其中NLMK集团受国际形势的影响， 产品出口量下降，全球取向硅钢市场供应出现缺口。2021 年我国取向硅钢出口量达到 36.38 万吨，同比增幅 41.2%，2022 年以来，我国取向硅钢出口量处于历史同期最高水平，1-5 月累计出口量达到 16.1万吨，同比增长 52.1%，5 月我国取向硅钢出口均价为 19300 元/吨，相比 2 月出口均价（16900 元/吨）上涨 14.2%。

六，相关上市公司

首钢股份（000959）：公司加快从钢铁制造商向“制造 服务”综合供应商转型取得成效。公司汽车板、电工钢、镀锡板三大战略产品产量均创历史新高。汽车板国内市场占有率第二，电工钢综合实力国内第二(其中取向电工钢0.20mm及以下高端产品国内市场占有率第一),镀锡产品居身国内高端市场第一梯队。首钢股份是国内第二大取向硅钢的生产基地，其硅钢的主要产能集中在高牌号取向和无取向硅钢，其中取向硅钢 2021 年产量达到 20 万吨，市场占有率为11%左右。

望变电气 （603191）：公司是国内唯一一家形成“从取向硅钢到变压器”的一体化产业链企业。2017 年，公司自建取向硅钢生产线投产，系西部地区唯一的取向硅钢生产企业，形成了自关键原材料至终端产品的一体化产业链。公司取向硅钢主要包含一般取向硅钢（CGO）和高磁感取向硅钢（HiB），是生产变压器及各类电机所需的主要原材料之一，被中国金属学会评审认为性能国内领先，在国内享有良好知名度。

宝钢股份（600019）： 公司是国内乃至全球最具竞争优势的钢企，随着钢铁行业逐步迈入存量博弈时代，行业集中度提升是大势所趋，公司作为国内钢企绝对龙头将充分受益钢铁行业集中度提升的历史机遇，内生性成长与外延兼并重组双管齐下，将逐渐显现出行业所稀缺的成长性。2020 年宝钢股份取向硅钢产能 90 万吨，公司计划到 2024 年取向硅钢产能提升到 116 万吨，较 2020 年提升 26 万吨。

太钢不锈（000825）：公司是主要从事不锈钢及其它钢材、钢坯、钢锭、黑色金属、电工钢金属制品的生产、销售；钢铁生产所需原辅材料的国内贸易和进出口等业务。公司长期坚持特钢发展方向，是全球不锈钢行业的领军企业，以不锈钢为主的品种、质量、成本、研发、节能、环保、效率、服务等各项指标达到国际一流水平，多个品种市场占有率国内第一。